今年3月上旬，倫鎳事件暴發，鈷業巨頭華友鈷業(603799)發布關于媒體報道的澄清公告，該公司開展鎳套期保值業務的信息首次公之于眾。此前，華友鈷業從未公開披露開展鎳套期保值業務的相關情況。
4月23日，華友鈷業連續發布2021年年報、關于開展2022年度套期保值業務的公告、證券投資與衍生品交易管理制度等多份公告。隨著相關公告的發布，華友鈷業開展鎳套期保值業務的更多細節展現在公眾面前。
記者梳理發現，今年華友鈷業將開展鎳、鈷、銅、鋰及大宗商品貿易的套期保值業務，兩項業務保證金總額度為85億元。2021年，華友鈷業鎳期貨套期保值業務期現合并后，無效套期虧損超5000萬元。華友鈷業副總經理陳要忠是一名期貨“老兵”，曾任職于遼寧華曦集團期貨部。
值得注意的是，2022年3月22日，華友鈷業發布公告，公司與大眾汽車(中國)和青山控股集團達成戰略合作意向，擬共同布局印尼鎳鈷資源開發，而青山控股集團正是倫鎳事件的主角之一。
擬開展原材料和大宗商品貿易套期保值業務，總額度85億元
2021年年報顯示，報告期內，華友鈷業實現營業收入353.17億元，同比增長66.69%;實現歸母凈利潤38.98億元，同比增長234.59%，創造了公司史上最好的年度經營業績。華友鈷業稱，報告期內，公司精心組織、精益制造，優化資源配置、提高產品質量、降低生產成本，提升保障能力，實現了產線長周期安全穩定生產，保持了較高的生產水平。
關于開展2022年度套期保值業務的公告顯示，華友鈷業于2022年4月21日召開第五屆董事會第三十二次會議，審議通過了《關于公司及子公司開展2022年套期保值業務的議案》，同意公司及子公司開展生產經營所需原材料鎳、鈷、銅、鋰及大宗商品貿易的套期保值業務。
關于開展套期保值的目的和必要性，華友鈷業稱，公司生產經營所需的原材料鎳、鈷、銅、鋰等大宗商品市場價格波動較大，為規避和轉移現貨市場的價格波動風險，保持公司經營業績持續、穩定，公司決定充分利用金融市場的套期保值功能，對公司生產經營所需原材料鎳、鈷、銅、鋰及大宗商品貿易開展套期保值業務，減少因價格波動對公司生產經營帶來的影響和風險，進而提升公司生產經營水平和抗風險能力。
公告顯示，華友鈷業套期保值交易類型包括生產經營所需原材料鎳、鈷、銅、鋰的套期保值業務和大宗商品貿易套期保值業務。公司生產經營所需原材料的套期保值規模應與當年現貨產量以及資金實力相匹配。根據公司原材料需求情況，公司及控股子公司開展生產經營所需原材料套期保值業務的保證金占用總額不超過80億元人民幣或等值外幣，有效期間內循環使用。公司及控股子公司開展大宗商品貿易套期保值業務的保證金占用總額不超過5億元人民幣或等值外幣，有效期間內循環使用。套期保值工具包括期貨、期權以及遠期等金融衍生品交易工具。資金來源為公司及控股子公司自有資金以及商業銀行、投資銀行等金融機構衍生品交易授信。授權業務期間自公司股東大會審議通過本議案之日起，至公司2022年度股東大會召開之日止。上述套期保值事項需要提交公司股東大會審議。
開展套期保值業務前未公開披露
《證券投資與衍生品交易管理制度》明確，公司從事套期保值業務的期貨品種應當僅限于與公司生產、貿易相關的產品或者原材料，不直接或間接從事以投機為目的的衍生品交易。公司從事衍生品交易的，原則上應當控制現貨與衍生品在種類、規模及時間上相匹配，并制定切實可行的應急處理預案，以及時應對交易過程中可能發生的重大突發事件。公司從事衍生品交易，應當提交董事會審議并及時履行信息披露義務，獨立董事應當發表專項意見。衍生品投資額度占公司最近一期經審計凈資產50%以上且絕對金額超過5000萬元人民幣的，董事會審議通過后，還應當提交股東大會審議。
華友鈷業稱，本制度自公司董事會審議批準之日起生效實施，修改時亦同。本制度生效后，原《浙江華友鈷業股份有限公司套期保值管理制度》廢止。
上述信息顯示，華友鈷業此前曾制定了套期保值管理制度，但并未公開發布。
事實上，華友鈷業開展套期保值業務為市場所熟知始于今年3月上旬倫鎳事件出現后該公司發布的一份關于媒體報道的澄清公告。彼時，華友鈷業在公告中表示，鎳是公司生產經營中的主要原料。公司在印尼布局了鎳鈷資源開發業務，為了穩經營、防風險，在鎳價持續走高的情況下，為了防控價格下跌風險，鎖定經營利潤，公司結合自身生產經營情況，嚴格按照公司套期保值管理制度開展鎳套期保值業務。套期保值業務是生產經營中常用的防風險工具，并非主動投機。近期鎳期貨市場出現超異常波動，截至目前公司尚未出現被強制平倉的情況，風險可控。鎳期貨未來走勢存在不確定性，存在可能導致公司套期保值業務出現虧損的風險。
2021年無效套期損失超5000萬元，公司高管是期貨“老兵”
在年報中，華友鈷業披露了2021年套期保值業務的相關情況。華友鈷業稱，公司在報告期內持有含鎳金屬的存貨，為了規避鎳金屬價格變動對持有的含鎳金屬存貨價格變動風險，采用上海期貨交易所鎳期貨合約或LME鎳期貨合約進行套期。公司運用套期會計方法進行處理。由于鎳期貨價格上漲，公司賣鎳期貨合約出現虧損，截至期末，公司持倉鎳期貨合約形成公允價值變動損失104821710.25元，本期鎳期貨合約共形成損失145408856.97元，含鎳金屬的存貨因被套期風險形成利得94763288.25元，屬于無效套期損失為50645568.72元。
值得注意的是，華友鈷業副總經理陳要忠是一名期貨“老兵”。年報顯示，陳要忠曾先后在遼寧華曦集團期貨部及天津藍天高科股份有限公司證券部工作，曾任天津巴莫科技股份有限公司總經理助理、副總經理。2013年6月加入華友鈷業，現任華友鈷業副總經理，兼任天津巴莫董事長、華友浦項董事長、浦華公司董事長、華金公司董事長、樂友公司董事長。
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