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4月11日，半導體板塊震蕩反彈，存儲芯片方向領(lǐng)漲。

【資料圖】

消息面上，市場觀點認為AI算力需求拉動高算力服務(wù)器出貨，而AI服務(wù)器的存力需求更強，AI將驅(qū)動“從算力到存力”的中長期需求。

然而，事實就如市場推測的如此嗎？存儲芯片行業(yè)的現(xiàn)狀究竟如何？本文將詳細解析。

01

存儲芯片市場正處至暗時刻

從去年開始，由于消費類電子產(chǎn)品市場持續(xù)走弱，存儲芯片市場一直處于供過于求、價格持續(xù)走低的狀態(tài)。據(jù) CFM Flash市場的數(shù)據(jù)，在2022年， NAND Flash和 DRAM的價格分別下降了41%和35%。

早在2022年9月末，日本大型的 NAND Flash廠商鎧俠就已經(jīng)宣布，為了應對市場需求的不斷下降，將會在日本四日市以及北面的 NANA Flash工廠，削減30%的產(chǎn)能。

到了2022年11月，為了降低產(chǎn)量，降低庫存，美光公司宣布將 DRAM和 NAND芯片的產(chǎn)量降低20%(相較于2022財年第四季度的9月1日)，這一次的減產(chǎn)，涉及到了美光公司生產(chǎn)的所有技術(shù)節(jié)點。此前，美光宣布將在2023財政年度削減30%的資本開支。

在2022年12月底，美光發(fā)布了2023財年第一季度財報，由于存儲芯片市場持續(xù)低迷，美光在第一季度的收入為40.9億美元，較上年同期下降了46.8%。與此同時，美光也宣布計劃在2023年財政年度裁減大約10%，這將影響到4,800名員工。此外，美光在2023財政年度也大幅縮減了近40%的資金，至70-75億美元。

盡管去年美光和鎧俠兩家公司已經(jīng)開始減產(chǎn)，但是因為市場需求的恢復沒有達到預期，所以存儲芯片市場的下滑并沒有停止。

就在上周4月7日，三星電子公布的未經(jīng)審計的第一季度初步業(yè)績報告顯示，第一季度銷售額同比下滑19%至63萬億韓元，低于分析師預估的64.57萬億韓元；第一季度營業(yè)利潤同比暴跌96%至6000億韓元(約4.555億美元)，遠低于分析師預估的1.42萬億韓元，創(chuàng)2009年金融危機以來最低。

SK海力士的情況也是很慘烈。根據(jù)市場追蹤機構(gòu)FnGuide的數(shù)據(jù)，分析師預測這家全球第二大內(nèi)存芯片制造商第一季度的運營虧損為2.7萬億韓元。

02

AI發(fā)展或?qū)⒅π袠I(yè)拐點提前到來

存儲芯片具有很強的通用性，且各廠商會根據(jù)行業(yè)的景氣程度來調(diào)整產(chǎn)能，所以存儲器芯片周期很長，一般3-4年為一個周期。從時間上看，這一次的下降周期已經(jīng)接近兩年了，而從價格上看， DRAM的現(xiàn)貨價格和合約價格都已經(jīng)接近上一次的最低點。隨著各大存儲廠商紛紛縮減資金投入，預計2023年下半年，存儲行業(yè)將迎來拐點。

美光表示，其下游多個終端地區(qū)的庫存已開始下降，未來數(shù)月供應與需求狀況將會有所改善，而美光的存貨周轉(zhuǎn)率也已于今年第二季度達到峰值，未來將會有較高的收入增長。

一個行業(yè)在困境反轉(zhuǎn)之際，必然會有新的敘事邏輯來吸引市場資金的進入，而AI是一個很好的主題。

得益于人工智能、物聯(lián)網(wǎng)和云計算等新興科技的迅猛發(fā)展，中國數(shù)據(jù)正呈現(xiàn)出爆炸性增長，推動了數(shù)據(jù)中心中存儲設(shè)備在數(shù)據(jù)中心采購中所占比例的進一步提高。根據(jù) IDC的預測，到2025年，中國的數(shù)據(jù)存儲容量將達到48.6ZB，占世界的27.8%。人工智能技術(shù)革命推動了包括服務(wù)器在內(nèi)的高運算能力服務(wù)器的需求，使得人工智能服務(wù)器對 DRAM的需求達到傳統(tǒng)服務(wù)器的8/3倍。

AI的興起給存儲芯片市場的需求帶來了很高的預期，這就成為了此輪行情較大的推動力，可是存力產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)公司能否繼續(xù)上漲，還是需要業(yè)績增長的驗證。

從另一個角度來看，中國的存儲芯片產(chǎn)業(yè)鏈還處于0-1的發(fā)展階段，全球DRAM市場幾乎由三星、SK海力士和美光所壟斷，CR3 超過 95%，全球NAND flash市場由前三大廠商分別為三星、鎧俠和海力士，目前 CR3 市場份額達 65%，CR6 市場份額接近 95%。國內(nèi)自主產(chǎn)業(yè)鏈的國產(chǎn)替代突破或?qū)㈧倨酱鎯π酒闹芷冢瑤沓砷L性的投資機會。

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原文標題:存儲芯片市場能憑AI翻身嗎？

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