“資管新規(guī)”過渡期收官，理財產(chǎn)品迎來全面凈值化時代，然而，在近期股市、債市波動等因素的影響下，部分理財產(chǎn)品近期呈現(xiàn)“破凈”局面。隨之而來的還有激增的客戶投訴量。
客戶焦慮增加
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月9日，銀行及理財公司共發(fā)行29060只理財產(chǎn)品，其中跌破凈值的有1015只，破凈率占比約3.49%。
從“破凈”的產(chǎn)品類型來看，涵蓋了固收類和權益類。例如，某國有大行理財公司的一只固收類中低風險理財產(chǎn)品目前凈值已跌至0.947元;某股份制銀行理財公司的一只權益類中高風險理財產(chǎn)品凈值跌至0.7389元。
在融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平看來，近期多只理財產(chǎn)品“破凈”，一方面是因為債券及非標類資產(chǎn)收益率都有所下降;另一方面，很多理財公司的產(chǎn)品中都配置了一定比例的權益類資產(chǎn)，今年以來股市震蕩對理財產(chǎn)品收益影響較大，因此部分產(chǎn)品凈值出現(xiàn)下跌。
隨著“資管新規(guī)”過渡期收官，理財產(chǎn)品迎來全面凈值化時代，面對凈值的波動也引發(fā)了部分投資者的不安。“近期，隨著市場的波動，我們通過各種渠道收到客戶的相關反饋，其中主要是對其產(chǎn)品凈值波動的關注。”交銀理財相關負責人介紹稱。
一線的業(yè)務人員也感受到客戶的焦慮情緒。“近期，客戶投訴量也在激增，不少客戶認為是理財經(jīng)理介紹不到位。”某股份制銀行客戶經(jīng)理表示。
多家理財公司發(fā)推文安撫投資者
為減少理財產(chǎn)品“破凈”而引發(fā)的部分投資者不安情緒，多家理財公司行動起來普及產(chǎn)品凈值化相關知識。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，招銀理財、中銀理財、興銀理財、交銀理財等均發(fā)布公眾號推文，向客戶普及理財產(chǎn)品凈值波動原因。大致內(nèi)容包括，解釋凈值波動的原因以及“資管新規(guī)”正式實施后估值方式、凈值披露方式變化等。
例如，交銀理財在3月9日發(fā)布的“解密銀行理財產(chǎn)品凈值回撤”一文中提到，“資管新規(guī)”后，理財產(chǎn)品開啟了凈值化轉型時代，估值方法和凈值型披露方式發(fā)生了改變，以前的攤余成本法可以人為調(diào)節(jié)讓產(chǎn)品凈值看起來十分規(guī)整，而如今運用市值法資產(chǎn)價格的波動則會直接反映在凈值上，理財產(chǎn)品凈值也需要及時披露。同時，解釋產(chǎn)品凈值階段性的回撤并不意味著產(chǎn)品到期會出現(xiàn)實質(zhì)性虧損，是否正收益只有到期時才能真正展現(xiàn)。
除說明估值方法和凈值型披露方式發(fā)生改變外，招銀理財還向投資者簡單解釋了理財產(chǎn)品“破凈”原因，表示近期債券市場整體出現(xiàn)較為明顯震蕩，導致債券占比較大的一些凈值型產(chǎn)品凈值暫時表現(xiàn)不佳，并建議投資者短暫收益漲跌僅為一時表現(xiàn)，不要太糾結一日或幾日的凈值波動。
理財公司發(fā)送推文內(nèi)容能否一定程度上緩解投資者的不安?劉銀平認為，理財公司向客戶普及理財產(chǎn)品凈值波動原因，短期內(nèi)可在一定程度上緩解投資者的不安，但如果產(chǎn)品凈值繼續(xù)下跌，或遲遲不上漲，投資者仍然會較為焦慮，只有防止產(chǎn)品凈值下跌及大幅波動才能緩解投資者的焦慮心理。
應多渠道開展投資者教育
理財產(chǎn)品如今正式進入凈值化時代，如何讓習慣“保本”理財投資者適應理財產(chǎn)品凈值波動尤為重要，目前理財公司在投資者教育方面都做了哪些工作?
交銀理財相關負責人表示，隨著“資管新規(guī)”的推行，客戶整體對于凈值產(chǎn)品的接受程度不斷提高。該公司通過官方網(wǎng)站、微信公眾號、財富號等渠道，開展宣傳消?；顒樱究偛煤?span id="tttttt5" class="keyword">投資經(jīng)理走進網(wǎng)絡直播間，向消費者介紹個人財富保值增值的方法和理念;同時，還參與理財行業(yè)信息披露金融標準建設，于2021年8月正式簽約銀行業(yè)理財登記托管中心信息披露平臺;此外，還于2021年7月上線綜合回單上線申請服務，通過公開、不定向的信息披露，以及個性化、定向的理財賬單服務，為投資者了解產(chǎn)品情況提供多樣化渠道。
“銀行及理財公司應該向不同投資者提供合適的理財產(chǎn)品，向投資者充分提示產(chǎn)品的風險。”劉銀平表示，本輪理財產(chǎn)品凈值下跌能讓投資者對凈值型理財產(chǎn)品有更全面的認識，今后在挑選理財產(chǎn)品時考慮會更加周全，不能過于看重業(yè)績比較基準，更要考察產(chǎn)品的風險情況，除了產(chǎn)品的風險等級、說明書中的投資范圍之外，投資者還可以重點考察一下要購買產(chǎn)品或同系列產(chǎn)品的歷史凈值波動情況。
對于投資者而言，在市場波動情況下又該如何選擇理財產(chǎn)品?資深銀行業(yè)分析人士卜振興建議，風險偏好極低的客戶，建議購買貨幣類產(chǎn)品，避免市場波動;風險偏好較低的，建議購買長期限的理財產(chǎn)品，可以過濾掉市場波動;風險偏好水平較好的客戶可以選擇購買“固收+”產(chǎn)品，目前已經(jīng)具備投資價值。 李海顏
關鍵詞： 資管新規(guī) 理財產(chǎn)品 理財公司 交銀理財
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