養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)步履不停。繼上月銀保監(jiān)會(huì)宣布養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)擴(kuò)圍后,近日,首批養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)機(jī)構(gòu)工銀理財(cái)、光大理財(cái)率先發(fā)行擴(kuò)圍后的新養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。新養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品與首批養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品相比有哪些不同,試點(diǎn)地區(qū)客戶(hù)對(duì)其是否接受?面對(duì)日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境,銀行理財(cái)公司如何才能在競(jìng)爭(zhēng)中占得先機(jī)?
在養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)城市和機(jī)構(gòu)擴(kuò)展為“十地十機(jī)構(gòu)”之后,不到半個(gè)月的時(shí)間里,已有不少銀行理財(cái)子公司積極響應(yīng)。而在試點(diǎn)地,公眾對(duì)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的關(guān)注度也有所提高。
新產(chǎn)品覆蓋全部試點(diǎn)城市
近日,首批養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)機(jī)構(gòu)工銀理財(cái)開(kāi)始募集一只新養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)了解,該產(chǎn)品命名為“頤享安泰固定收益類(lèi)封閉凈值型養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品”,是養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)擴(kuò)圍后工銀理財(cái)發(fā)售的首支養(yǎng)老理財(cái),也是自去年試點(diǎn)啟動(dòng)后的第二支產(chǎn)品。
上月銀保監(jiān)會(huì)宣布,自3月起養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)范圍擴(kuò)展為“十地十機(jī)構(gòu)”。試點(diǎn)地區(qū)擴(kuò)大至“北京、沈陽(yáng)、長(zhǎng)春、上海、武漢、廣州、重慶、成都、青島、深圳”十地。根據(jù)規(guī)定,試點(diǎn)理財(cái)公司應(yīng)當(dāng)在試點(diǎn)地區(qū)范圍內(nèi)自主選擇一個(gè)或多個(gè)試點(diǎn)地區(qū)銷(xiāo)售養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品,但不得超出試點(diǎn)地區(qū)進(jìn)行銷(xiāo)售。
與非試點(diǎn)產(chǎn)品相比,工行的頤享安泰產(chǎn)品在設(shè)計(jì)上多有一些特殊安排,如在風(fēng)險(xiǎn)管理上設(shè)置了平滑基金、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、減值準(zhǔn)備及附加風(fēng)險(xiǎn)資本。在策略上,采用固收為基,權(quán)益增強(qiáng)。該產(chǎn)品銷(xiāo)售范圍則覆蓋了全部十個(gè)試點(diǎn)城市。
此外,據(jù)多名理財(cái)經(jīng)理介紹,該產(chǎn)品設(shè)置了提前贖回條件,即客戶(hù)因罹患重大疾病等并提供相關(guān)證明材料,可申請(qǐng)?zhí)崆摆H回產(chǎn)品份額,這一靈活安排與傳統(tǒng)銀行固收理財(cái)有所區(qū)別。
無(wú)獨(dú)有偶,同為首批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的光大理財(cái),也在上周開(kāi)啟了新一期養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)售。從已有資料來(lái)看,光大理財(cái)同樣選擇一次性覆蓋全部十個(gè)試點(diǎn)城市。
國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛認(rèn)為,養(yǎng)老理財(cái)市場(chǎng)將是理財(cái)公司“兵家必爭(zhēng)之地”。一方面發(fā)展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品與銀行自身的多項(xiàng)優(yōu)勢(shì)相契合,另一方面發(fā)展養(yǎng)老理財(cái)也是補(bǔ)齊我國(guó)第三支柱養(yǎng)老保障體系建設(shè)的重要探索。
光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華表示,從近期產(chǎn)品發(fā)行來(lái)看,試點(diǎn)產(chǎn)品通過(guò)計(jì)提附加風(fēng)險(xiǎn)資本、引入收益平滑基金等措施,同時(shí)充分考慮到老年人臨時(shí)重疾流動(dòng)性需求,體現(xiàn)了養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)注重普惠、穩(wěn)健,投資體驗(yàn)與個(gè)性化等需求。
關(guān)注升溫但挑戰(zhàn)仍存
調(diào)查發(fā)現(xiàn),與養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)一同升溫的,還有公眾對(duì)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的關(guān)注度。北京是新增試點(diǎn)地之一。多名理財(cái)經(jīng)理表示,近期前來(lái)了解養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的客戶(hù)變多了。
3月9日,光大理財(cái)發(fā)行的第四只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品“頤享陽(yáng)光養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品橙2027第2期”開(kāi)始在10個(gè)試點(diǎn)城市發(fā)售。據(jù)光大銀行北京地區(qū)一家支行網(wǎng)點(diǎn)的客戶(hù)經(jīng)理介紹,養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品一經(jīng)推出,就受到當(dāng)?shù)?span id="ddd559d" class="keyword">投資者的歡迎,部分營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)甚至出現(xiàn)上午半天額度即告售罄的現(xiàn)象。
不過(guò)需要關(guān)注的是,養(yǎng)老理財(cái)與其他理財(cái)產(chǎn)品一樣,在步入“真凈值”時(shí)代后,也同樣面臨著市場(chǎng)的檢驗(yàn)。
有理財(cái)經(jīng)理表示,前來(lái)咨詢(xún)養(yǎng)老理財(cái)的客戶(hù)很多,但許多還是用過(guò)去的思維來(lái)衡量產(chǎn)品。一方面是對(duì)于長(zhǎng)期限產(chǎn)品仍然接受程度較低,另一方面是對(duì)理財(cái)凈值是否能達(dá)到業(yè)績(jī)基準(zhǔn)心存疑慮。此外近期市場(chǎng)對(duì)于銀行理財(cái)“破凈”的討論增多,也加深了客戶(hù)的擔(dān)憂(yōu)。
資產(chǎn)配置能力仍需提高
中國(guó)老齡化問(wèn)題日益嚴(yán)峻,積極應(yīng)對(duì)人口老齡化已成為“十四五”期間國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略之一。蘇寧金融研究院副院長(zhǎng)薛洪言表示,現(xiàn)階段,我國(guó)養(yǎng)老保障體系仍以第一支柱為主,以個(gè)人養(yǎng)老理財(cái)和商業(yè)保險(xiǎn)等為代表的第三支柱養(yǎng)老產(chǎn)品進(jìn)展緩慢。此次養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)城市和機(jī)構(gòu)的雙向擴(kuò)容,能夠激活金融機(jī)構(gòu)加大養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新的積極性,擴(kuò)大市場(chǎng)供給,更好地推動(dòng)養(yǎng)老體系第三支柱的建設(shè)與完善。
據(jù)了解,在首批試點(diǎn)的4只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品中,在資產(chǎn)配置方面,主要投向固定收益類(lèi)資產(chǎn),對(duì)權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的配置比例較低。在收益預(yù)期方面,銀行發(fā)行的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)基準(zhǔn)大多在5%以上,但在“固收+”資產(chǎn)配置模式下,初期給予的相對(duì)高收益恐難以為繼。
中信證券發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為,目前養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品對(duì)權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的配置比例不高,未來(lái)存在提升空間。本次試點(diǎn)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)較高,為了追求更高收益回報(bào),養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品可能會(huì)在允許范圍內(nèi)加大對(duì)非標(biāo)資產(chǎn)的配置力度,以增強(qiáng)收益競(jìng)爭(zhēng)力。
中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示,此次試點(diǎn)城市和機(jī)構(gòu)擴(kuò)容后,預(yù)計(jì)養(yǎng)老理財(cái)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。在機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的背景下,各試點(diǎn)機(jī)構(gòu)必須強(qiáng)化養(yǎng)老特性下的資產(chǎn)配置策略,在競(jìng)爭(zhēng)中占得先機(jī)。
明明認(rèn)為,面對(duì)日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境,各家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)不僅要明確目標(biāo)客戶(hù)的定位、加強(qiáng)投資者教育,還要不斷創(chuàng)新產(chǎn)品,讓產(chǎn)品更加契合用戶(hù)需求。同時(shí),試點(diǎn)機(jī)構(gòu)需要通過(guò)對(duì)封閉期、回購(gòu)機(jī)制等方面的設(shè)置,進(jìn)一步完善養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性安排。此外,為應(yīng)對(duì)公募基金、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)發(fā)行的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng),銀行理財(cái)子公司需要完善投研人員架構(gòu)、豐富產(chǎn)品發(fā)行渠道,進(jìn)一步增強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)力。(楊希)
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