銅：高位運行，上行空間或受限
(1)庫存：4月15日，SHFE周庫存小計88682噸，環比減7899噸。
(2)精廢價差：4月15日，Mysteel精廢價差2195，擴大372，目前價差在合理價差1451之上。
綜述：產業面，TC保持穩步回升態勢，銅礦供需偏寬松，硫酸價格維持高位，冶煉利潤高企下精銅產量仍有抬升動力，LME銅庫存逐漸增多，但仍然偏低，注銷倉單占比依然偏高，但LME現貨升水較之前水平大幅回落，當前處于貼水狀態，擠倉動機轉弱。當前銅價的主要驅動因素為國內穩增長政策提振及低庫存背景下國內需求轉好預期，但聯儲鷹派預期管理仍會給銅價帶來壓力，同時高銅價或給終端需求帶來負反饋，銅價上行空間或受限。短期主波動區間參考73500-75500元/噸。
2
鋁：持低多思路
受疫情緩解后下游需求回補預期及國內降準提振市場信心，鋁價止跌反彈，短期價格大概率仍會有所反復，但預計下方空間不大。一方面，俄烏局勢繼續發展使得內外比價維持低位，鋁材出口或維持高位，提振下游需求，其次，全球庫存處于低位對價格存底部支撐，建議持低多思路。
3
鄭棉：外盤高位寬幅震蕩，國內主力移倉換月，近月震蕩整理空單持有，遠月走勢偏強暫且觀望
根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新發布數據，截至4月8日一周，美棉未點價銷售合約量145978張，環比增加764張。2205合約上未點價合約量隨移倉持續減少，為18984張，環比減少8830張;2207合約上未點價合約量為58772張，環比增加3870張;2212合約上未點價合約量為46307張，環比增加1538張。點價合約高企，美棉支撐上漲因素仍強。
4
工業硅：供應增加、需求不振，預計市場震蕩偏弱。
(1)現貨方面：4月15日，工業硅參考價20465元/噸，較上個統計日價格下降20元/噸。供應增加，需求不振，價格繼續小幅下跌。
(2)供應方面：目前西北開工穩定，產量供應平穩。西南地區開工有所上行，供應增加。
(3)需求方面：目前下游多晶硅開工高位，需求平穩;有機硅因疫情困擾，需求較弱;鋁合金在價格高位有所下降，對需求也是不及預期。
(4)庫存方面：近期市場成交有所增加，廠家庫存還在累庫狀態，天津港庫存平穩，黃埔港、昆明港庫存有所下降。
5
生豬：供強需弱，預計短期盤面震蕩整理，建議觀望
國家統計局數據顯示，據對全國流通領域9大類50種重要生產資料市場價格的監測顯示，2022年4月上旬與3月下旬相比，生豬(外三元)價格為12.5/千克，環比上漲2.5%。清明后，現貨豬價企穩，期貨盤面震蕩下行。仔豬價格小漲，反映養殖端仍看好下半年市場。但當前出欄拐點未至，短期供應維持寬裕。各地出現散發新冠疫情，打壓終端需求?；久婢S持供強需弱態勢，預計短期盤面以震蕩整理為主。
6
油脂:短期供應偏緊支撐下，維持高位震蕩
上周因原油波動，油脂盤面棕櫚油領漲。自4月12日以來阿根廷卡車工人罷工持續,影響了羅薩里奧港谷物和油籽的到港。當前到達港口和壓榨廠的卡車數量下降了80%，但現在罷工結束，物流預計逐漸恢復，大豆及豆油等出口也將逐漸恢復。而馬來西亞正在尋求通過加快雇用移民工人來緩解疫情引發的勞動力緊缺，馬來西亞人力資源部部長薩拉瓦南稱，未來六周內將雇傭近18萬名工人，因此重點關注馬來勞工入境情況。國內方面，因油脂庫存仍維持低位，無明顯累庫現象，對盤面仍有支撐。但下游消費較疲軟，短期油脂維持高位震蕩，建議短線操作。
7
PTA: 供需雙降，4月初聚酯大廠集體減產25%，導致PTA現貨流通性縮緊，PTA加工費逐漸修復，但終端需求訂單回落，織造負荷走低，聚酯負荷下降，聚酯產業鏈負反饋逐漸向上傳導，聚酯負荷下調導致PTA供需去庫幅度縮減。PX與原油暫時處于高位，底部支撐暫時不改?，F貨市場流通性仍較為緊缺，短期對PTA市場仍有支撐。
乙二醇: 供應端方面，4.11華東主港地區MEG港口庫存約108.6萬噸附近，環比上期增加8.4萬噸，國內新增投產裝置增多，目前張家港及太倉港滯留進口貨源及部分聚酯工廠提貨困難導致庫存維持高位。需求端低迷難改，下游需求表現出旺季不旺的特征，部分聚酯工廠如短纖工廠降負幅度較大?？傮w看受需求下滑的拖累，以及20.8萬噸到港預報，本周看EG進口量維持高位，對港口庫存仍有沖擊，預計繼續累庫，近月合約價格依舊承壓。同時目前EG利潤差，估值偏低，下行空間預計有限，預計價格底部震蕩。
8
股指：觀望為主
從穩增長政策調控角度來看，小步慢跑的降準是合理的，但對于A股市場而言，政策預期差客觀存在。市場前期對穩增長加碼且見效的搶跑動作十分明顯，本次政策刺激效果低于預期，對市場提振效果有限，疫情尚未見拐點，短期或仍將延續弱勢震蕩行情，建議觀望。
9
螺紋鋼：預期與現實開始交叉，需求集中釋放下偏強運行
目前階段正處于政策預期逐步兌現，疫情對需求的壓制逐漸減弱階段，需求在未來集中釋放的脈沖效應和五一的補庫預期下整體呈現快速修復的態勢。但同時我們也要明確，旺季窗口被疫情壓縮后，需求總量仍需驗證。需求集中釋放和五一補庫的預期下，整體維持偏強走勢。趨勢性下跌需帶成交放量后驗證去庫速度或政策松動成本端支撐才有可能發生。目前正處于預期和現實剛開始交叉的階段，價格仍有沖高的動力。維持逢低做多的建議，觀察重點在于需求修復的強度和回調后成本支撐的力度。
10
焦炭：短期補庫矛盾更為突出，建議遠月逢低做多或低位多單繼續持有
下游鋼材消費處于政策預期逐步兌現，疫情對需求的壓制逐漸減弱階段，需求在未來集中釋放的脈沖效應和五一的補庫預期下整體呈現快速修復的態勢，原料維持偏強走勢。但同時我們也要明確，旺季窗口被疫情壓縮后，鋼材消費需求總量仍需驗證。目前補庫矛盾更為突出，鋼材利潤低位下，上行驅動偏弱，但政策預期逐步兌現、經濟活動逐漸修復，下游需求逐漸修復趨勢明顯，建議逢低做多
11
焦煤：短期補庫矛盾更為突出，建議遠月逢低做多或低位多單繼續持有
焦煤供應未有好轉，內外價差支撐現貨價格，蒙煤甘其毛都口岸暫時關閉，汾渭樣本煤礦因疫情整體小幅度減產，海內外價差倒掛導致進口市場疲軟，焦煤的供應短期看不到修復。目前補庫矛盾更為突出，鋼材利潤低位下，上行驅動偏弱，但政策預期逐步兌現、經濟活動逐漸修復，下游需求逐漸修復趨勢明顯，建議逢低做多
12
貴金屬：美國通脹持續高企，貴金屬價格或震蕩偏強
上周美聯儲官員公開講話持續強化市場對于 5 月議息會議后或將加息 50 個基點的預期，美元指數受風險偏好提振上漲至100 整數關口上方。數據顯示美國通脹水平維持高位，經濟景氣度下滑，貨幣緊缺政策推動下美國經濟存在陷入滯脹的風險。近期俄烏局勢不確定性助推市場避險情緒升溫，短線金價或震蕩偏強，中期多頭行情維持樂觀。操作建議多單繼續持有。
13
聚烯烴:原油維持高位 塑料探底后或反彈
市場：昨日聚烯烴窄幅波動。PE漲0.46%，收于8936;PP漲1.72 %收于8820。庫存方面，本周聚乙烯生產企業庫存為50.81萬噸，環比增加3.09萬噸(+6.48%)89跌轉漲;本周聚丙烯總庫存為91.06萬噸，環比減少10.77萬噸(+13.41%)，亦呈現月底累庫的格局。主因恰逢月底，生產企業多停銷結算，疊加適逢清明假期，市場交投減弱，資源消化放緩。上游原油方面，因節假日原油，目前原油價格未有變動;動力煤方面，昨日夜盤窄幅上行，收于823。綜合來看，在早前油制利潤壓縮的背景下，后期裝置有降負荷預期，新增產能亦或放慢腳步，或短暫緩解當前供需窘境。但本周庫存受清明節由跌轉賬以及下游需求受疫情影響恢復緩慢給盤面帶來拖累因素。對于短期塑料市場來講，不確定因素依然較多，暫持謹慎觀望觀點。主要基于油價或仍是影響短期聚烯烴價格的重要因素，短期油價波動較大但昨日大漲后目前已突破110元高位，加上上游企業近期減量，PE、PP下行空間有限，本周庫存去庫或加快，下游需求端在華北地區疫情趨緩下暫穩，或在一定程度上支持盤面。今日在油價提振下聚烯烴有探底反彈機會。
14
PVC：建議偏空思路操作
臨近周末降準，國內宏觀面利好。但因目前PVC基本面偏弱，下游開工不穩，疫情導致的跨區域運輸影響不減，貿易商出貨不暢。短期PVC現貨市場價格維持疲軟格局。
上一篇：央行降準，對股指不宜盲目悲觀
下一篇：最后一頁
X 關閉
X 關閉