來源:鋼鐵觀察
(資料圖片)
5月下旬以來,鋼材期貨產(chǎn)品螺紋鋼、線材以及熱軋卷板價格均出現(xiàn)企穩(wěn)回升的跡象,這是否意味著鋼鐵行業(yè)已經(jīng)走出“至暗”時刻?
廈門大學中國能源政策研究院院長林伯強在接受《證券日報》記者采訪時表示:“下半年的鋼鐵市場的行情還是主要取決于需求端。目前來看,需求端疲軟,鋼鐵實現(xiàn)全面復蘇言之尚早?!?/p>
庫存持續(xù)去化
今年以來,鋼鐵行業(yè)下游需求恢復不及預(yù)期,鋼價呈低位震蕩行情,但成本端仍保持高位,鋼鐵行業(yè)經(jīng)營環(huán)境承受巨大壓力,盈利空間受到擠壓。
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,2023年前4個月,黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實現(xiàn)利潤總額3.9億元,同比下降99.4%。
5月下旬以來,鋼材期貨產(chǎn)品螺紋鋼、線材、熱軋卷板以及不銹鋼價格均出現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象,給市場回暖帶來希望。截至6月13日收盤,螺紋鋼主力期貨價格為3741元/噸,較月初上漲8.28%;線材主力期貨價格為4248元/噸,較月初上漲9.15%;熱軋卷板主力期貨價格為3848元/噸,較月初上漲7.94%;不銹鋼主力期貨價格為15200元/噸,較月初上漲3.40%。
川財證券分析師孫燦表示:“短期來看,鋼價反彈的持續(xù)性將取決于穩(wěn)增長政策力度。中長期來看,當前高端特鋼正處于供不應(yīng)求的階段,國產(chǎn)替代迫切性正在提升,下游需求持續(xù)旺盛,整體看,當前鋼材剛需及投機性需求都相對較弱?!?/p>
上海鋼聯(lián)鋼材事業(yè)群板帶首席分析師曹劍勇對《證券日報》記者分析表示:“進入6月份后,鋼鐵產(chǎn)品價格回升的主核心矛盾在于庫存的持續(xù)去化,悲觀情緒得到改善,引發(fā)了一輪補庫行情。外加成本支撐,導致了這一輪價格回升空間。不過,近期漲幅較快,從而在淡季提前備庫,未來庫存或?qū)⒂山缔D(zhuǎn)增。這對于價格再度回升的空間相對有限?!?/p>
中信建投證券研報顯示,地產(chǎn)前端指標有邊際好轉(zhuǎn)跡象,后期隨著更多地產(chǎn)優(yōu)化政策發(fā)力,地產(chǎn)回暖將賦予需求的更大彈性。下半年隨著供需兩端的利多因素累積發(fā)酵,行業(yè)有望步入量、價、利的三重修復期。
對于未來下半年鋼鐵市場行情演繹,曹劍勇認為,就下半年來看,隨著復蘇持續(xù)進行,國內(nèi)供需關(guān)系仍在逐步改善。而整個去庫周期逐步進入補庫周期,其底部呈現(xiàn)抬升的趨勢,預(yù)計下半年鋼鐵價格走勢或?qū)?yōu)于上半年,波動幅度或?qū)p少。特別是對于下半年仍有GDP目標完成的預(yù)期,以及對于經(jīng)濟維穩(wěn)的預(yù)期,還有就是對于產(chǎn)量控制的預(yù)期。這些都有助于供需結(jié)構(gòu)平衡,最終形成穩(wěn)定的調(diào)整區(qū)間。
鋼企對下半年行情判斷不一
記者以投資者身份致電鋼鐵行業(yè)上市公司,各公司對于當前鋼鐵市場行情判斷不一,有的企業(yè)抱定信心,認為下半年鋼鐵行業(yè)將延續(xù)復蘇態(tài)勢,有的企業(yè)卻明顯信心不足。
寶鋼股份董事會秘書室工作人員告訴《證券日報》記者:“2023年3月份以來,公司的下游需求有較為溫和緩慢的恢復。當前還是下游需求不振,需求的恢復不及預(yù)期。雖然市場環(huán)境不佳,很多鋼鐵企業(yè)出現(xiàn)了虧損,但公司通過持續(xù)努力保持了盈利?!?/p>
針對當前鋼鐵市場相對低迷的情況,上述工作人員介紹:“在削減成本方面公司持續(xù)發(fā)力,既要夯實鞏固此前削減的成果,也要進行智慧制造和產(chǎn)線方面的不斷深化和優(yōu)化;目前公司按照產(chǎn)能產(chǎn)量雙控組織安排生產(chǎn)。汽車制造業(yè)是公司的主要下游,下半年希望看到包括汽車制造業(yè)在內(nèi)的下游需求有更好的恢復?!?/p>
南鋼股份相關(guān)業(yè)務(wù)負責人向記者表示,針對鐵礦石的價格變動,公司已采取套保、對沖等有效手段應(yīng)對。此外,公司在行業(yè)中凈利潤始終保持在前列,靠的是品種和原材料優(yōu)勢??梢哉f,公司生產(chǎn)先進鋼鐵材料,毛利能夠保持相對穩(wěn)定。
本鋼板材相關(guān)業(yè)務(wù)負責人向記者表示:“國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)回升,但房地產(chǎn)、基建及制造業(yè)用鋼需求偏弱。下半年鋼鐵市場不確定因素仍較大,預(yù)計鋼價總體或呈現(xiàn)弱勢震蕩走勢?!?/p>
林伯強認為:“鋼鐵市場的下行周期加速行業(yè)洗牌,實力較強的企業(yè)能夠挺過行業(yè)寒冬,而實力較弱的企業(yè)則被市場淘汰,將通過破產(chǎn)重整、企業(yè)兼并等多種方式進行優(yōu)化。當前,鋼鐵行業(yè)也存在思想痼疾,在市場上行期盲目擴張規(guī)模提高業(yè)績水平,而在下行期反思轉(zhuǎn)型升級?,F(xiàn)實卻是在下行期企業(yè)維持經(jīng)營都困難重重,難以進行轉(zhuǎn)型升級。此外,鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型升級也面臨風險,受限于技術(shù)門檻和資本門檻,讓不少企業(yè)望而卻步?!?/p>
以*ST西鋼為例,公司業(yè)績在2021年和2022年均出現(xiàn)大幅虧損,目前公司已在尋求重組。公司相關(guān)業(yè)務(wù)負責人向記者表示:“公司繼續(xù)強化管理降本,深入推進低成本戰(zhàn)略,降低虧損;同時,采取積極措施調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),加大新產(chǎn)品研發(fā)穩(wěn)健運營,加快資金回籠,控制經(jīng)營開支,保證經(jīng)營活動現(xiàn)金流;此外,目前,公司正在開展重組工作,化解退市及相關(guān)債務(wù)風險?!?/p>
馬鋼股份相關(guān)業(yè)務(wù)負責人也對記者表示:“針對當前鋼鐵市場現(xiàn)況,公司無法控制上下游市場,只能在公司內(nèi)部通過降本增效等方式降低成本?!?/p>
在采訪過程中,有業(yè)內(nèi)人士對記者坦言,目前來看,普鋼受到市場影響最大,特鋼的毛利雖有一定幅度的下滑,但業(yè)績水平尚可。鋼鐵行業(yè)整體需求恢復緩慢,雖然目前出現(xiàn)了上漲趨勢但不達預(yù)期。
“如其他大宗商品,鋼鐵行業(yè)的周期性通常上漲的時間很快,但下跌的時間會比較長,所以消化產(chǎn)能的時間也比較長。面對周期性的市場波動,鋼鐵企業(yè)能做的十分有限,產(chǎn)能嚴重過剩,只能降本增效?!绷植畯娙缡钦f。
來源:證券日報
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